“虽然很多人认为上扬的PPI数据是CPI数据的先行指标，但是我们认为这更多的是对利润率而不是对CPI造成压力。”孙明春在报告中指出。孙明春认为，在产能过剩问题逐渐显现的当前环境下，中国的PPI数据无法很好地预示CPI的未来走势。随着食品价格通胀因供给增加而趋缓，他预期未来数月CPI涨幅将继续回落。另一方面，近期原油和其他大宗商品价格的回落也会缓解PPI面临的压力。“如果这一趋势持续下去，PPI可能在7月份就已经见顶。然而，鉴于PPI涨幅将在一段时间里继续高于CPI涨幅，我们预期企业的利润率将在未来几个月里继续被挤压。”孙明春表示。