我们认为，落实股权激励，能够有效解决公司委托代理的治理结构问题，实现股东利益、公司利益和管理团队利益一致，有利于公司长期持续发展。
　　本次股权激励授予的主要条件为：以2007年5660万净利润为基础，未来三年实现业绩的跳跃式增长，分别达到：700%、850%、1000%的增长，亦即为分别要达到4.53、5.38、6.23亿净利润规模，利润规模之大为其他医药企业所少见。

　　尽管表面上看来条件苛刻，但深刻的反映公司管理层对未来业绩长期增长充满信心。近期公司利润增长主要是得益于主导产品VE、VA、VH的涨价，我们判断这种涨价趋势或将持续到2010年，业绩目标完成的可能性较高。

　　股权激励授予的价格为22.94元，高于前30个交易日平均价格，弱势当中设定如此之高的授予价格，表明公司对自身价值中枢有着更的判断和未来发展的强烈信心。只有未来股价表现远高于授予价格，股权激励才有实际意义。

　　尽管近期公司维生素产品涨价对业绩增长做了最主要的贡献，但这依然无法掩盖公司作为国内一家老牌医药企业，在制剂领域所拥有的核心竞争力，本芴醇、万古霉素就是明证。在原创药物研发方面公司也将逐步进入收获期，是国内真正具备原创药物研发能力的企业之一。总体而言，公司股权激励，志存高远，我们判断公司具备作为一个战略投资品种的基本条件，建议增持！